“鐵公基”投資勢頭有所向好 板材需求現(xiàn)企穩(wěn)
冷軋鋼、冷軋板、冷軋卷、冷軋中寬帶、冷軋鋼帶、中寬帶、冷板、電解板、電解卷、45#鋼、45#鋼帶、45#鋼板、65Mn、東莞冷軋鋼、東莞冷軋板、東莞冷軋中寬帶、東莞冷軋板卷、東莞冷板、東莞電解板、東莞電解卷、東莞45#鋼、東莞45#鋼帶、東莞45#鋼板、東莞65Mn、惠州冷軋鋼、惠州冷軋板、惠州冷軋中寬帶、惠州冷軋板卷、惠州冷板、惠州電解板、惠州電解卷、惠州45#鋼、惠州45#鋼帶、惠州45#鋼板、惠州65Mn、深圳冷軋鋼、深圳冷軋板、深圳冷軋中寬帶、深圳冷軋板卷、深圳冷板、深圳電解板、深圳電解卷、深圳45#鋼、深圳45#鋼帶、深圳45#鋼板、深圳65Mn、廣州冷軋鋼、廣州冷軋板、廣州冷軋中寬帶、廣州冷軋板卷、廣州冷板、廣州電解板、廣州電解卷、廣州45#鋼、廣州45#鋼帶、廣州45#鋼板、廣州65Mn、佛山冷軋鋼、佛山冷軋板、佛山冷軋中寬帶、佛山冷軋板卷、佛山冷板、佛山電解板、佛山電解卷、佛山45#鋼、佛山45#鋼帶、佛山45#鋼板、佛山65Mn、珠海冷軋鋼、珠海冷軋板、珠海冷軋中寬帶、珠海冷軋板卷、珠海冷板、珠海電解板、珠海電解卷、珠海45#鋼、珠海45#鋼帶、珠海45#鋼板、珠海65Mn、江門冷軋鋼、江門冷軋板、江門冷軋中寬帶、江門冷軋板卷、江門冷板、江門電解板、江門電解卷、江門45#鋼、江門45#鋼帶、江門45#鋼板、江門65Mn、河源冷軋鋼、河源冷軋板、河源冷軋中寬帶、河源冷軋板卷、河源冷板、河源電解板、河源電解卷、河源45#鋼、河源45#鋼帶、河源45#鋼板、河源65Mn、清遠(yuǎn)冷軋鋼、清遠(yuǎn)冷軋板、清遠(yuǎn)冷軋中寬帶、清遠(yuǎn)冷軋板卷、清遠(yuǎn)冷板、清遠(yuǎn)電解板、清遠(yuǎn)電解卷、清遠(yuǎn)45#鋼、清遠(yuǎn)45#鋼帶、清遠(yuǎn)45#鋼板、清遠(yuǎn)65Mn據(jù)了解，日前滬鋼“春季攻勢”自4月中旬結(jié)束開始，已經(jīng)歷了三波明顯殺跌走勢，累計(jì)跌幅最深已超過1000元/噸，對應(yīng)跌幅在25%左右。9月5日起，發(fā)改委密集通過約萬億元的“鐵公基”投資項(xiàng)目吹響繼續(xù)加強(qiáng)基建的號角，上周五滬鋼以報(bào)復(fù)性漲停價(jià)收盤。筆者認(rèn)為，鋼材需求面出現(xiàn)回暖跡象或使得滬鋼出現(xiàn)修復(fù)性反彈，不過，反彈力度亦將繼續(xù)受制于鋼材的供應(yīng)節(jié)奏。
鋼廠難以大幅減產(chǎn)
截至9月6日，新加坡鐵礦石掉期結(jié)算價(jià)較去年同期下跌51.6%;截至9月7日，國內(nèi)港口進(jìn)口高品位鐵礦石平均價(jià)較去年同期下跌約49%，國內(nèi)高品位鐵礦石平均價(jià)下跌約34.9%。當(dāng)前原料價(jià)尚未出現(xiàn)明顯止跌的跡象，不過，國內(nèi)鐵礦石價(jià)格已逐漸接近成本線，據(jù)悉，一些小型鐵礦已開始出現(xiàn)限產(chǎn)或停產(chǎn)，后期國內(nèi)外鐵礦石價(jià)格或有望逐步企穩(wěn)。截至9月7日，通過當(dāng)前原料價(jià)粗略估算螺紋鋼平均成本在3000—3180元/噸。8月10日以來，多數(shù)時(shí)間內(nèi)期貨價(jià)小幅高于螺紋鋼估算成本價(jià)上限，特別是螺紋鋼廠家或以此預(yù)期未來存在一定邊際“毛利”空間。顯然，按原料實(shí)際進(jìn)貨價(jià)核算的成本高于按當(dāng)前價(jià)估算的成本，大多數(shù)鋼廠實(shí)際仍處于虧損狀態(tài)，但考慮到鋼廠停爐成本高昂，為了穩(wěn)住市場份額以及與銀行的信貸關(guān)系，鋼廠不愿大幅減產(chǎn)也在情理之中。此外，地方政府為了穩(wěn)住就業(yè)、稅收和GDP，也不同程度地鼓勵鋼廠維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模。近期，河南省財(cái)政廳將以5000萬元支持本地大型鋼廠，陜西省政府則鼓勵企業(yè)對鋼鐵“收儲”即為例證。
“鐵公基”投資勢頭有所向好
目前，鐵路、公路、水利環(huán)保與公共設(shè)施管理業(yè)等投資增速出現(xiàn)好轉(zhuǎn)勢頭。統(tǒng)計(jì)顯示，1—7月份水利、環(huán)保與公共設(shè)施管理業(yè)累計(jì)投資1.41億元，同比增13.68%，增速雖不及去年同期的16.6%，但增速自3月份以來出現(xiàn)逐月回升。此外，近日發(fā)改委密集通過25個(gè)城市軌道建設(shè)項(xiàng)目、13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目、7個(gè)港口碼頭或航道建設(shè)項(xiàng)目以及一系列環(huán)保項(xiàng)目，總投資或在1萬億元以上，有力提振了市場對經(jīng)濟(jì)增長的信心，筆者樂觀估計(jì)“鐵公基”投資增速整體將有所加快，一定程度上將利多建材價(jià)格。
板材需求出現(xiàn)局部企穩(wěn)跡象
板材需求總體偏弱，不過局部出現(xiàn)一定企穩(wěn)好轉(zhuǎn)跡象。1—7月份我國造船累計(jì)完工同比降約7.7%，新接訂單同比降約50%，手持訂單降約30%，顯示出造船業(yè)的用鋼需求尚處下滑趨勢。2011年以來，我國汽車產(chǎn)銷同比增速僅為個(gè)位數(shù)，已大幅低于2001—2010年26%的年均增速。不過，1—8月份汽車產(chǎn)量累計(jì)同比增7.6%，好于去年同期4.7%的增速;1—7月份，汽車銷量同比增長3.56%，略好于去年同期的3.22%;且今年2月份以來，汽車產(chǎn)銷累計(jì)同比基本處于逐月好轉(zhuǎn)趨勢。以此來看，板材需求出現(xiàn)一定局部企穩(wěn)的跡象。
綜合來看，盡管前期鋼材需求整體偏弱，而供應(yīng)卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的剛性特征，使滬鋼與原料價(jià)陷入循環(huán)下跌的漩渦一度難以自拔。但隨著需求面出現(xiàn)較多回暖跡象，而螺紋鋼社會庫存壓力有所緩解，且鐵礦石價(jià)格或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)，預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)或有望迎來修復(fù)性振蕩反彈。
(本文來自于神華期貨)
- 上一篇：供需失衡成本下移 鋼價(jià)遠(yuǎn)未見底 2012/9/10
- 下一篇：鋼鐵企業(yè)發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè):自救還是自困? 2012/9/10
