鋼鐵行業“弱勢縮影”：融資難、成本高、資金緊
國內經濟數據來看，我國上半年仍處于弱勢復蘇階段。上半年我國CPI同比上漲2.4%，PPI小幅回落，同比下降1.7%，GDP增速回落至7%平臺;匯豐制造業7月PMI預覽值創下新低，該指數較6月份終值48.2回落0.5個百分點，為47.7，創11個月來新低，令中國經濟的下行預期大為增強;同時，李克強總理在廣西調研時提出了調控“區間論”，即在經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”的合理區間內對調結構、促改革和推動經濟轉型升級，預計下半年出臺刺激政策可能性較低。
而在經濟“穩增長”的運行下，鋼鐵行業成為弱勢的縮影，據了解，上半年，納入中鋼協統計范圍內的大中型鋼鐵企業累計平均銷售利潤率僅為0.13%，到6月份時降至-0.23%，該數據仍處于工業行業最低水平。到6月份出現了今年首次單月虧損，虧損額為6.99億元，企業虧損面為36.5%。1-6月份虧損企業累計虧損面達40.07%。據業內人士分析，“今年上半年以來，中國鋼鐵業的情況不樂觀，虧損面繼續上升，一個重要原因是鋼鐵企業的資金鏈依然非常緊張，導致負債率居高不下。”
隨著6月份的信貸緊張，銀行間貨幣市場的拆借利率大幅飆升，“錢荒”對鋼鐵產業鏈沖擊巨大，鋼企、貿易商和終端用戶都面臨資金緊缺的矛盾持續加劇，“融資難、成本高、資金緊”成為制約鋼鐵需求的主要問題之一。
然而，鋼價卻在淡季出現反彈局面，從6月末到7月底，國內大部分市場出現持續性反彈，雖沒有實際性支撐，但鋼價底位明顯。那么8月的淡季鋼價是否仍然能維持上行態勢，研究小組做出一下分析供參考。
從上半年鋼鐵下游行業來看，不同行業表現有一定的差異，但整體需求偏弱。房地產數據顯示，上半年，房屋累計新開工、竣工面積同比分別增長3.8%、6.3%，數據中規中矩;另外，鐵路主要指標完成情況顯示，2013年上半年，基本建設投資1869.72億元，比上年同期增加382.66億元，同比增加25.7%。6月份，鐵路基建投資仍有所加快，當月全國城鎮固定資產投資、交通固定資產投資也持續加速，近來鐵路建設獲政策支持、中西部公路建設也有加速跡象，下半年相關基建投資或整體提速。不過，受高溫多雨天氣影響，仍制約終端需求的持續釋放。
供給面，據中鋼協最新旬報數據顯示，7月中旬鋼協重點會員企業粗鋼日均產量為171.84萬噸，旬環比增長1.4%;預估7月中旬全國粗鋼日均產量為213.03萬噸，旬環比增長1.34%。7月中旬末重點會員企業鋼材庫存量為1309.95萬噸，比上旬末增加34.7萬噸，環比增長2.72%，后期供給壓力不容忽視。
不過，隨著國家環保政策力度的加大，目前，部分鋼廠已出現了停產的消息，唐山地區“節能減排”力度不減，大氣污染防治計劃也在醞釀發布，下半年環保整治力度有望趨強，或將在一定程度上促進落后產能的淘汰，進而對鋼材價格形成一定支撐。
綜合來看，在堅持“穩增長”的步伐下，鋼市面臨“高產量、高庫存、低需求”的現象仍未改變，雖鋼價在環保和淘汰落后產能的利好政策下，對國內建筑鋼材需求仍將具有較強的拉動作用;但鋼企持續性控制產量局面難以實現，后期隨著資源供給的恢復，加上高溫淡季，需求放量乏力，預計8月鋼市將呈現偏強震蕩運行，反彈的空間相對有限。
來源：中國行業
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