歐洲鋼價穩中有漲 國內鋼價反彈仍待時日
本周大盤回調,上證綜合指數周跌幅1.98%,其中鋼鐵板塊跌幅2.50%。節前僅有三個交易日,市場成交清淡,貿易商出貨量不理想,價格繼續陰跌。假日期間沙鋼下調9月下旬出廠價格,預計將繼續抑制市場信心,謹慎預期之下,近期產業鏈各環節壓縮采購行為難有改觀,下游采購強度偏弱,鋼廠訂單將較前期有所回落。
國際鋼價:本周國際鋼價漲跌不一，美國鋼價繼續回落，其他地區鋼價平穩。據金模鋼鐵網首席研究員羅百輝分析，美國薄板價格走弱,經歷前期中下游補庫后,美國鋼廠訂單有所回落,本周有鋼廠小幅下調出廠價格,但鋼廠預期未來下調空間不大。歐洲鋼價穩中有漲,薄板、長材價格反彈后,本周以穩為主,中厚板價格小幅上漲。目前當地產業鏈存貨仍然偏低,在旺季需求支撐下,鋼廠訂單保持旺盛,預計價格維持強勢。
本周美國、歐盟、東南亞熱軋分別變化-0.8%、0.2%、0%至722、594、565美元/噸。本周美國、歐盟、東南亞冷軋分別變化-0.7%、0.1%、0%至832、714、645美元/噸。本周美國、歐盟、東南亞熱鍍鋅分別變化-0.5%、0.1%、0%至943、707、680美元/噸。本周美國、歐盟、東南亞中厚板分別變化0%、0.2%、0%至794、647、565美元/噸。本周美國、歐盟、東南亞螺紋鋼分別變化0%、0.2%、0%至711、660、560美元/噸。
國內鋼價:本周鋼價繼續調整。由于臨近節日,不少商家已提前放假,市場交易量較低,雖然出貨不暢,但商家亦不愿過多下調報價,等待節后市場信號。假日期間外礦及鋼坯價格小幅反彈,但沙鋼下調9月下旬價格,預計市場信心較難全面回暖,產業鏈各環節仍將以消極采購策略為主,價格反彈仍需等待;
庫存情況:本周網站尚未公布庫存數據,從微觀現象來看,由于節前市場出貨情況不佳,加上節日期間無成交,預計本周社會庫存將有所上升。近期貿易商心態不佳,若要扭轉市場弱勢,須有足夠強度的下游需求量促使社會庫存進一步去化;
原材料:本周礦價繼續下跌。河北地區66%鐵精粉現貨價格為1025元/噸,環比下跌20元/噸。天津港63.5%品位印度鐵礦石價格為960元/噸,環比下跌10元/噸。普氏指數(62%)報131.5美元/噸,較上周下跌3美元/噸。經歷數周下跌后,普氏指數在中秋節假日期間小幅回升,估計與部分鋼廠階段性補充存貨有關。整體來看目前鋼廠鐵礦水平正常,跌價預期將促使其偏向于推遲采購,礦價趨勢偏弱。
本周加權鋼價較上周微跌0.28%，跌幅收窄;本周國內、進口鐵礦石價格較上周變化-1.2%、0%，噸鋼毛利回升，毛利杠桿(毛利核算上收入成本時間差帶來的杠桿效應)繼續維持高位的2.3倍。本周滬線螺終端采購量較上周降27%;本周社會庫存下降0.6%，降幅擴大;本周港口礦石庫存升0.8%。
8月中旬全國日均粗鋼產量211.81萬噸，減量2.56萬噸，旬環比下降1.19%;8月中旬重點鋼鐵企業庫存量為1283.0萬噸，較上旬末增量66.8萬噸，環比上升5.49%。產量下降表明供給端擴張繼續受到抑制，中旬庫存回升為鋼廠發貨模式所致，為旬度特征。羅百輝認為，未來2個月鋼鐵價格向上確定性很大。
本周毛利回升，毛利杠桿維持高位為2.3倍。
現貨利潤：本周加權、螺紋鋼、高線、熱卷、冷板、中板利潤較上周分別變化11、4、5、14、18、15元至-79、-63、-108、-113、172、-164元/噸。
終端采購：本周滬線螺終端采購量為12.97萬噸，環比下降27.31%。
本周加權鋼價較上周降0.28%。
本周加權鋼價較上周下降0.28%至3696元/噸。其中螺紋、高線、熱卷、冷板、中板價格分別變化-0.4%、-0.4%、-0.1%、0%、-0.1%至3534、3595、3681、4506、3668元/噸。無縫管、焊管、無取向硅鋼、取向硅鋼價格分別變化0%、-0.5%、0%、0%至4150、3620、5600、12900元/噸。300系、400系熱軋不銹鋼價格分別變化-1.3%、0%至15400、8400元/噸。
鐵礦石價格小幅回落，其他原材料價格穩定。
本周國內現貨鐵礦石、進口現貨鐵礦石價格分別變化-1.2%、0%至948、930元/噸。焦炭、主焦煤、硅鐵、廢鋼價格分別變0%、0%、0%、0%至1450、1140、5950、2050元/噸。
社會庫存下降0.6%，鐵礦石庫存上升0.8%。
本周鋼材社會庫存下降0.6%至1362萬噸，主要港口鐵礦石庫存上升0.8%至7134萬噸。其中螺紋、高線、熱軋、冷軋、中板庫存分別變化-2.2%、2.1%、-0.3%、0.9%、1.6%至581、136、353、162、130萬噸。
鋼鐵行業2013年中報總結與展望
上半年鋼鐵行業營業收入、營業成本均小幅下降。從華泰鋼鐵行業股票池的53家重點公司情況來看，受鐵礦石、鋼價上半年小幅下降影響，營業收入和成本情況多呈現下跌態勢，其中，營業收入合計6951.85億元，同比下滑2.06%;營業成本合計6442.12億元，同比下滑3.52%。“鋼價下行是收入減少的主要原因，不過受益于成本端的降幅大于收入降幅，行業盈利出現好轉。”羅百輝指出2013年的鋼鐵行業雖然價格難以大幅提升，但隨著成本端的改善，將具備盈利好轉的基礎，從金模鋼鐵網監控的行業數據來看，如2013年上半年螺紋鋼、熱卷價格同比分別下降了209、116元/噸，上半年鐵礦石均價也跌至850元/噸附近，一些企業結合礦價漲跌變動，及時調整原料采購策略，對盈利改善貢獻明顯，如華菱、鞍鋼等。
多數鋼鐵公司利潤情況出現改善。歸屬上市公司股東凈利潤指標方面，華泰鋼鐵股票池有28家企業同比出現了上升，占公司總數的51.85%;盈利同比下降的企業25家，占企業總數的47.17%，與2013年81%的企業盈利下滑相較，情況明顯改善，若剔除寶鋼(去年完成不銹鋼等虧損資產剝離)同比基數較高的一次性因素影響，2013年上半年凈利潤同比增幅高達123.4%;分企業來看，物產中拓、中鋼天源、久立特材、武鋼股份、包鋼股份等5家公司的凈利潤增速同比超過30%，韶鋼松山、ST鞍鋼、恒星科技、凌鋼股份和華聯礦業等5家公司同比扭虧，華菱鋼鐵、首鋼股份、山東鋼鐵、杭鋼股份、安陽鋼鐵、新鋼股份和馬鋼股份等7家公司中報仍然虧損，但同比出現明顯減虧。
值得警惕的是，鋼鐵行業整體負債情況仍在上升。從華泰鋼鐵行業53家重點公司情況來看，2013年上半年企業負債合計9655.5億，同比增加4.79%，平均資產負債率約65%，其中32家公司的資產負債率同比上升，占公司總數的60.38%。根據中鋼協的統計，今年上半年，中國86家鋼鐵企業的負債總額為3.0189萬億，行業負債率達69.47%。86家重點鋼廠平均每家負債348.8億。與之對應的是，這些鋼鐵業上半年利潤總共只有22億，有35家鋼廠在虧損經營，虧損面已達40%。
另從供應角度判斷，行業雖然出現艱難好轉，但警報未除、并非顯著改善。上半年以來鋼產量屢創新高，2月下旬以來粗鋼日均產量突破200萬噸，之后持續在高位運行，甚至在5月上旬時達到219.29的歷史高位，高產量、低需求增速長期限制了鋼價上行空間。據中鋼協最新數據，8月中旬重點企業日均產量173.9萬噸，旬環比下降1.45%，全國預估粗鋼日均產量211.81萬噸，旬環比下降1.19%，雖“金九銀十”尚有需求支撐，但需警惕入冬后東北、西北需求銳減所帶來的負面影響。(全球模具)
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