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　　“今年雖然鋼材價格持續下跌，但鋼廠的毛利潤還是可以的，其中民營鋼廠的盈利能力要好于國有鋼廠。”在昨日舉行的2014年第五屆亞洲鋼鐵論壇上，寶鋼經濟管理研究院所長何太平如是說。

　　事實上，最新公布的數據也印證了這一點。根據全聯中小冶金企業商會公布的數據，今年1—8月，國內有8家民營鋼企凈利潤超過5億元，3家民營鋼企凈利潤超過10億元。

　　在民營鋼廠中，沙鋼集團的盈利能力最好，1—8月凈利潤達25.24億元，在全國鋼鐵企業中僅次于寶鋼;河北新武安鋼鐵次之，凈利潤為15.12億元;山東日照鋼鐵凈利潤10.10億元，排名第三。

　　行業人士分析稱，在今年原料價格與鋼材價格雙雙下跌的情況下，民營鋼企盈利能力增強，或與他們參與期貨套期保值有一定關系。據期貨日報記者了解，在上述盈利超過10億元的三家民營鋼廠中，沙鋼集團、日照鋼鐵均參與了期貨交易。

　　此前，沙鋼集團相關負責人在接受記者采訪時坦言，今年原料價格波動幅度較大，公司利用期貨市場套保的意愿很強，“如按照原料配比，通過買入鐵礦石期貨、賣出螺紋鋼期貨來保證加工利潤”。

　　據介紹，今年年初在螺紋鋼價格3400元/噸左右、鐵礦石價格700—800元/噸時，沙鋼集團采取了賣螺紋鋼期貨、買鐵礦石期貨的操作，取得了非常好的效果。

　　與嘗到期貨套保“甜頭”的民營鋼企不同，國有鋼廠在利用期貨工具方面，不僅面臨一些制度障礙，還有很多顧慮，特別是對企業考核時，如何評價套期保值的“得”與“失”。

　　雖然資本市場新“國九條”提出要清除這些障礙，但相關的配套制度至今沒有出臺。

　　“具體到企業層面，國企的考核理念和機制應有所調整。”一位鋼鐵業人士表示，“現在的情況是，國企參與期貨套保，如果盈利那是應該的，一旦虧損，管理層要擔責，這是不少國有企業不敢甚至不愿涉足期貨市場的重要原因之一”。

　　在9月份的一次鋼鐵產業調研中，河北鋼鐵集團礦業有限公司總會計師胡志魁對記者說，國企參與期貨套保需要配套的考核機制，“如將期、現貨市場的盈虧綜合起來評判，而不是單純看期貨賬戶的盈虧”。

　　據記者了解，目前沙鋼集團在期貨業務的考核上已經走在了行業前面，他們算的是“一本賬”，即期貨與現貨盈虧整體考核。

　　雖然鋼鐵行業的利潤率出現了短暫回升，但何太平明確指出，從今年開始，鋼鐵行業的利潤開始向下游(汽車、家電等行業)轉移，未來鋼鐵行業將會成為微利行業。

　　“2015年鋼鐵行業的‘深冬’即將來臨。”何太平說，作為鋼鐵行業需求最大的支撐點，房地產行業深入調整的趨勢越來越明顯，房價的下跌會導致房地產開發投資繼續下降，這會抑制鋼鐵需求。

　　單就鋼鐵行業特別是國有鋼鐵企業而言，他們很有必要利用期貨市場過“冬”。