壓減煉鐵產(chǎn)能行動料提速
分析人士指出，2016年全國壓減鋼鐵產(chǎn)能目標基本達成。但在目前已明確的煉鐵淘汰能力中，“在產(chǎn)”產(chǎn)能比例高達39%，預(yù)計2017年鋼鐵“去產(chǎn)能”將進入更為實質(zhì)性階段。
需求超預(yù)期盈利好轉(zhuǎn)
2016年鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)遠超預(yù)期，鋼價、行業(yè)盈利和自由現(xiàn)金流均大幅好轉(zhuǎn)。其中，需求超預(yù)期，特別是國內(nèi)需求好于預(yù)期是鋼價走高的核心。一方面是在去產(chǎn)能背景下，國內(nèi)鋼產(chǎn)量同比小幅增長；另一方面，受優(yōu)先滿足國內(nèi)消費影響，鋼材出口增速大幅下降。
數(shù)據(jù)顯示，今年1月至9月，國內(nèi)累計生產(chǎn)粗鋼6.04億噸，同比增長0.4%，月度數(shù)據(jù)亦顯示粗鋼生產(chǎn)基本呈現(xiàn)逐月好轉(zhuǎn)的特征。出口方面，今年1月至9月，出口鋼材折算粗鋼合計9083萬噸，進口1066萬噸，凈出口約8000萬噸，同比增長2.47%，較2015年超過20%的同比出口增速大幅下降。
在此背景下，2016年鋼鐵行業(yè)整體盈利大幅好轉(zhuǎn)。統(tǒng)計顯示，今年1月至9月，鋼鐵行業(yè)整體實現(xiàn)盈利252.06億元，而去年同期虧損645億元，鋼企盈利大幅好轉(zhuǎn)。此外，鋼價與原料成本之間價差變動也是2016年鋼鐵企業(yè)盈利大幅好轉(zhuǎn)的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，1月至10月，螺紋和熱軋均價變動幅度超過成本變動幅度分別達79.48元/噸和249.02元/噸。
二級市場方面則呈現(xiàn)冰火兩重天局面。1月至10月，上市鋼企漲幅榜中華菱鋼鐵已公布轉(zhuǎn)型金融方案，累計漲幅達59.8%，被視為首鋼石景山地塊開發(fā)題材的首鋼股份累計上漲55.2%；而*ST八鋼、沙鋼股份、酒鋼宏興則由于2015年漲幅過高，預(yù)期未兌現(xiàn)進入跌幅榜前列。
行業(yè)兼并重組有望加快
中央經(jīng)濟工作會議明確指出，2017年除繼續(xù)推動鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能外，還要創(chuàng)造條件推動企業(yè)兼并重組。
12月7日晚間，寶鋼股份與武鋼股份雙雙公告稱，經(jīng)證監(jiān)會審核，寶山鋼鐵股份有限公司換股吸收合并武漢鋼鐵股份有限公司事項，獲得無條件通過。意味著寶鋼與武鋼合并重組完成，鋼鐵行業(yè)集中度得以提升，行業(yè)無序競爭將得以改善。
不過，雖寶鋼武鋼兼并重組為業(yè)界提供了成功范例，但當前鋼鐵行業(yè)集中度整體較低僅有34.29%，與60%的目標還有很大距離。
工信部發(fā)布“十三五”《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級規(guī)劃（2016-2020）》顯示，將前10家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量集中度提高到60%的時限提前5年至2020年。因此，在時間緊、任務(wù)重的背景下，政府必須動用力度更大的行政手段才能推動目標實現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2017年鋼鐵行業(yè)行政去產(chǎn)能與兼并重組力度值得期待，其力度將不低于2016年。
在推動企業(yè)兼并重組的同時，減壓煉鐵產(chǎn)能行動也將提速。“2016年退出市場的2700萬噸煉鐵無效產(chǎn)能主要來自2015年永久關(guān)停的產(chǎn)能，鋼廠以此換取補貼而不影響正常產(chǎn)能生產(chǎn)。因此，在剩下的3346萬噸煉鐵產(chǎn)能壓減任務(wù)中，無效產(chǎn)能大約1300萬噸。由此，推算2017年將壓減煉鐵有效產(chǎn)能2000萬噸，較2016年多壓減300萬噸。”金瑞期貨分析師卓桂秋表示。
來源：中國證券報
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